据证券之星公开数据整理，近期亚翔集成（603929）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入49.07亿元，同比下降8.81%，归母净利润8.92亿元，同比上升40.3%。按单季度数据看，第四季度营业总收入17.98亿元，同比上升86.71%，第四季度归母净利润4.5亿元，同比上升128.43%。本报告期亚翔集成盈利能力上升，毛利率同比增幅81.28%，净利率同比增幅53.19%。
该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利6.53亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率24.57%，同比增81.28%，净利率18.06%，同比增53.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计7310.83万元，三费占营收比1.49%，同比增185.06%，每股净资产10.8元，同比增25.99%，每股经营性现金流7.81元，同比增4.01%，每股收益4.18元，同比增40.27%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为-997.85%,原因:本期新增联合四期基金投资和期末持有理财产品规模较期初大。
- 筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为-34.82%,原因:本期分配现金股利较上期多。
- 货币资金变动幅度为48.15%,原因:本期工程项目回款情况较好，经营性现金流增加较多。
- 交易性金融资产变动幅度为117.59%,原因:期末持有银行理财产品规模较期初增加较多。
- 预付款项变动幅度为-36.18%,原因:期初预付分包商工程款本期随施工结算而减少，期末预付工程款较少等。
- 存货变动幅度为-31.66%,原因:期初施工物资本期减少。
- 合同资产变动幅度为52.77%,原因:本期已完工未结算形成的合同资产较多。
- 一年内到期的非流动资产变动幅度为35.56%,原因:本期一年内到期的非流动资产-合同资产增加较多。
- 其他非流动金融资产变动幅度为126.49%,原因:一是本期新增对联合四期基金的投资；二是重庆荣工投资的联合三期基金，因对外投资的标的挂牌上市而确认较大金额的公允价值收益，重庆荣工相应确认的公允价值变动收益较多等。
- 使用权资产变动幅度为-100.0%,原因:本期计提折旧，使用权资产账面价值减少。
- 应付账款变动幅度为44.44%,原因:期末已完工待结算支付的工程款较期初增加。
- 预收款项的变动原因:期末预收房租款增加。
- 应交税费变动幅度为113.56%,原因:一是本期新加坡分公司实现利润较多，期末应交所得税较多；二是新加坡分公司期末待缴GST增加等。
- 其他应付款变动幅度为-32.96%,原因:期末代扣分包商应付农民工工资余额较期初少。
- 一年内到期的非流动负债变动幅度为-100.0%,原因:期初一年内到期的长期租赁应付款在本期支付而减少。
- 其他流动负债变动幅度为-78.58%,原因:期末预收工程款暂未开票形成待转销项税较期初少。
- 预计负债变动幅度为-100.0%,原因:期初本公司在与武汉天马微电子有限公司建设工程施工合同纠纷案件中，被一审法院判付200万元违约金因本期支付而减少。
- 递延所得税负债变动幅度为-100.0%,原因:递延所得税资产和递延所得税负债净额列示抵消而减少。
- 财务费用变动幅度为79.38%,原因:本期新加坡分公司美元定期存款因美元对新加坡币汇率变动确认的汇兑损失较多。
- 税金及附加变动幅度为-62.86%,原因:中国大陆地区业务较上期减少较多，缴纳增值税减少，相应缴纳的城建税、教育附加和印花税减少。
- 其他收益变动幅度为96.65%,原因:本期获得的政府补助较上期多。
- 投资收益变动幅度为-208.88%,原因:本期与客户达成民事调解而少收的应收账款确认为投资损失。
- 公允价值变动损益变动幅度为568.99%,原因:本期重庆荣工投资的联合三期基金，因对外投资的标的挂牌上市而确认较大金额的公允价值收益，重庆荣工相应确认的公允价值变动收益较多。
- 信用减值损失变动幅度为-85.79%,原因:上期应收款项收回较多，相应冲减坏账准备较多。
- 资产减值损失变动幅度为-140.28%,原因:一是上期合同资产结算回款较多，相应冲减的合同资产减值准备较多；二是本期已完工未结算的合同资产增加较多，相应计提合同资产减值准备较多。
- 资产处置收益变动幅度为-633.89%,原因:本期处置固定资产收益金额较上期少。
- 营业外收入变动幅度为-86.26%,原因:本期获得的与日常活动无关的政府补助较上期少。
- 所得税费用变动幅度为47.87%,原因:本期税前利润较上年同期增加，相应当期应交所得税增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为39.66%，资本回报率极强。去年的净利率为18.06%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为13.03%，投资回报也较好，其中最惨年份2020年的ROIC为-2.83%，投资回报极差。公司历史上的财报相对良好（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。），公司上市来已有年报9份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。
- 偿债能力：公司现金资产非常健康。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为–/–/–，净经营利润分别为2.93亿/6.34亿/8.86亿元，净经营资产分别为-7.28亿/-10.84亿/-21.28亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.03/-0.16/-0.31，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为8018.55万/-8.67亿/-15.2亿元，营收分别为32.01亿/53.81亿/49.07亿元。
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在13.77亿元，每股收益均值在6.46元。
该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是广发基金的唐晓斌，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为199.62亿元，已累计从业11年82天。
持有亚翔集成最多的基金为南方绩优成长混合A，目前规模为43.52亿元，最新净值1.092（3月13日），较上一交易日下跌0.32%，近一年上涨32.34%。该基金现任基金经理为史博。
以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。